項悍令軍士搭建浮橋，欲過河與漢軍決戰。澮水不甚寬，一夜之間，早已建起浮橋三座。次日，項悍引軍過河，往齊營挑戰。
靳歙引軍殺出，謂項悍道：“今齊兵已破彭城，汝主已危，不如棄械來降，勝過兵敗遭擄。”項悍大怒，飛馬來戰。
靳歙揮刀戰了數合，撥馬便走。項悍引軍來奪營帳，忽聽一陣綁子聲，齊營內萬弩齊發，箭若飛蝗，將楚軍一陣射退。
項悍方欲整兵復戰，只聽喊聲大作，刺斜里殺出一彪人馬，為首一將，正是雍齒。楚軍促不急防，一時亂了陣角，士兵皆往后退，項悍喝止不住，欲獨力來戰，卻見齊營大開寨門，靳歙亦引軍殺出。
項悍抵擋不住，只得退回河西。靳歙追趕一陣，殺敵無數，盡奪旗幟馬匹而歸。
項悍回營，責鐘離昧道：“汝見我敗，為何不引兵來援？”
鐘離昧道：“非我據守河岸，齊兵早已殺過河來。汝不聽吾言，故有此敗。”
項悍大怒，掣劍叱道：“你欲通敵，先試吾劍之鋒！”
鐘離昧亦拔出佩劍道：“汝劍雖鋒，豈知吾劍不利否？”眾將見了，齊來相勸，各自解開。
鐘離昧憤憤歸帳，部將陳果道：“將軍久事西楚，不能為用，項族諸將常常恃勢相欺，此處已不可久留矣。今西楚大勢已去，將軍何不棄之歸漢？末將聞韓信深服將軍之才，若往投之，必能為用，勝過在此受無名之氣也。”
只此一言，點醒鐘離昧，當夜收拾行李，引親信五十余騎，上馬棄了楚營，渡河往東而去。早有人報予項悍，項悍大怒道：“匹夫安敢如此，我必追而殺之！”乃點起三千騎兵，出營來追。
鐘離昧已至齊營前，往營中喊道：“罪將鐘離昧棄楚來投，容開寨詳訴。”
靳歙、雍齒二人登哨樓來看，認得確實是鐘離昧，遂道：“齊王欲得將軍久矣，然今深夜來投，不知虛實，不敢放入。”
鐘離昧道：“我若詐降，須帶些人馬來，今我只有隨從數十騎，如何能占你營寨。”
靳歙手往西指道：“汝身后火光起處，敢說不是你帶來的人馬？”鐘離昧回頭一看，果見一軍手執火把，追殺而來。
鐘離昧驚呼道：“此是楚軍聞我背離，引兵前來追殺，請將軍早開寨門，放我進來。”
靳歙道：“你若誠心來降，殺了來將，我便信你。”
鐘離昧道：“寡不敵眾，如何能斬得了他？”
靳歙見其言之有理，遂道：“汝自戰之，我這里與你押陣。”
鐘離昧道：“將軍不必多言，我這就去殺了來人，以表真心。”遂回馬迎敵，將五十騎兩邊擺開，靳歙亦引了五百精兵，出營來為鐘離昧助陣。
不多時，楚軍紛紛而至，項悍一馬當先，指鐘離昧道：“背主之人休走！納下人頭，許你降敵。”鐘離昧亦不答話，掄斧便砍。
二人交馬，戰到三十余合，鐘離昧大喝一聲，一斧將項悍劈于馬下。楚軍軍士見之，大半走了。剩下之人，多為鐘離昧故部，盡皆來降。
靳歙認得所殺之人乃是項族之將，乃令大開寨門，自下馬迎接鐘離昧入營，攜其手道：“兩軍交戰，未敢托大，剛才犯冒之處，還請將軍見諒。”鐘離昧嘆息道：“敗軍之將，倉皇來投，將軍能予容身，自是感激不盡，何言冒犯。”靳、雍二將皆知韓信早有收降鐘離昧之心，自是好言安撫，不敢怠慢。
楚軍敗卒回報項王，項王聞之大驚，與季布道：“不聽將軍之言，果有此敗。今齊、漢兩邊來攻，寡人當如何？”
季布道：“項悍既死，軍心已挫，大王不宜坐困于此。不如盡率大軍往東與韓信決戰，趁機東去，收回彭城。若可成功，彭城錢糧足備，可解乏食之厄。敵軍百萬，日耗巨大，我據彭城之險，堅守不戰，曠日持久，敵軍必生變，復起兵擊之，方可轉危為安也。”
項王無計，只得從之，乃令利幾引后軍抵敵漢王，自引大小將校，精銳之師，徑往酂縣來迎面戰韓信。
韓信引大軍已到澮水，見鐘離昧來投，大喜，乃設宴為之接風。
正飲宴間，探馬報道：“項王聞鐘離昧反楚，已盡引大軍來攻，揚言要為項悍報仇。”
韓信問鐘離昧道：“將軍以為如何？”
鐘離昧笑道：“項王報仇是假，其意欲借攻齊之名，奪路往東，復奪彭城，以圖卷土重來。”
韓信道：“將軍可有迎敵之計？”
鐘離昧道：“項王之勇，人莫當之，更兼將士懷怨，不可強阻。故臣以為當避其鋒芒，縱之東去，趁勢由后追殺，楚軍士無戰心，必多離散，如此項王易擒也。”
韓信道：“將軍之言，正合寡人之意。”遂命大軍勿當道扎營，以容楚軍過去。
項王已至澮水，親引五千精騎，一路開道。塵頭起處，一軍來迎，視之，乃齊將李必也。項王也不答話，挺槊沖殺。戰不十合，李必大敗，引軍盡走險阻。韓信立于壁上，項王當先沖殺，所過之處，無人能擋，不由嘆道：“項王雖敗，何人可擒？”
灌嬰立于一旁，聞之不平，毅然道：“末將不才，愿與項羽一決高下。”
韓信驚愕，旋即大笑道：“我若最終勝得楚軍，擒項王者，必是將軍也，我觀漢營諸將，皆不能任。只是此刻尚未至縛虎之時，賭斗無益，將軍無需心急。”遂令眾將堅守勿出。
項王見齊兵大多不來交戰，卻正合了心意，遂引兵趨勢而過。
韓信見楚兵已去，乃令軍士重新扎營。不多時，軍士來報，言漢王已招降利幾，引兵進頤鄉屯住，請齊王赴會。韓信乃令雍齒守寨，自引灌嬰、靳歙、孔叢、陳賀四將并左右隨從百余人，往頤鄉大營來會。
漢王聞之，引六王出寨接入。哪六王：乃是淮南王英布、梁王彭越、韓王韓信、故衡山王番君吳芮、趙王張敖、燕王藏荼也。加上漢王劉季與齊王韓信，一共八鎮諸候。各軍營寨，接連四百余里。漢王得韓信至，乃令殺豬宰牛，大會將士。韓信謝過王恩，入帳就坐。
漢王道：“今諸候齊會，共逐逆臣，自當約束行止，共同進兵。然各處將士，號令不一，不擇一人主將，不能成事。今欲從汝七王中擇一文武兼備者，拜為三軍大將，統領八路之軍，共擒項羽，諸王以為如何？”
英布道：“齊王國士之風，世無二者，可為三軍司命。”
韓信辭道：“淮陰小民，賴漢王不棄，獨領一軍，尚力不能當，萬萬不可當此重任！”
張敖道：“齊王自為漢將，一往無前，每戰必捷，今八鎮諸候，百萬大軍，舍去齊王為將，誰敢當之！”
眾王皆力推之，韓信方允，自登壇二受漢王拜將。
韓信捧劍印在懷，謂眾王道：“西楚項羽興亂作虐，上弒故主，下掠民眾，罪惡滔天，世人共憤，故天下義士共聚頤鄉，替天行道，共誅****！今韓信受漢王囑托，諸候推戴，得令為三軍大將，自是日起，大小將校，各路軍士，皆聽我之節制，律令如山，不能違命。若有犯觸，印、劍在此，可先斬后奏，休怨無情。”
眾皆道：“謹受命！”
于是韓信查點眾軍之勢：漢王軍二十五萬；英布軍五萬；彭越軍十萬；韓王信軍三萬；張敖軍四萬；藏荼軍三萬；吳芮軍五萬，加上本部齊兵十五萬，共計七十萬。韓信查點已畢，令齊兵皆來頤鄉會合。韓信復升帳，聚諸王發令進兵。韓信居主位，漢王側席聽之。
韓信道：“楚軍初出彭城，有兵四十余萬，及英王、長沙王歸漢，臨江王死事，尚余三十余萬。后因分兵齊、梁、淮北，加之數戰所折，又損近十萬，余二十余萬。今又折北數陣，多有潰散，料其只余十數萬人。項王一生征戰，徒仗勇力，不識計謀，不知補缺。縱使曾在大梁、河南征招兵勇，其勢亦不足二十萬，且多為疲憊之軍。真正善戰者，不過項王親隨五萬精卒。今我以七十五萬大軍，逐其不足二十萬勞蔽之士，其勢必定也。望各軍奮勇當先，勿懷猶豫也。”眾軍聞之，勢氣大漲，皆有請戰之意。
韓信又道：“項王此去，欲復奪彭城。我已設計為守，料不能速下，必屯兵于垓下，以山勢之險，欲與我一決雌雄。吾曾數游此地，山中險峻，盡在掌握之中。今當速進，與項王決戰垓下，以定天下大勢。淮南王英勇，可為前部，衡山王糧食足備，可為各軍接濟所需。其余依次進發，共往垓下會戰。”眾王見韓信調度自若，各自佩服。于是三軍拔寨，號稱百萬大軍，盡往垓下而來。
項王兵至垓下，季布道：“韓信頗能用兵，當知彭城之重，雖往陳郡與劉季會合，必留重兵把彭城。大王不如立壁垓下，西借險勢以阻敵兵，再遣一將往攻彭城，此守彼攻，徐徐圖之，成與不成，皆在天命。”
項王道：“寡人既已東歸，意必復得彭城。汝可引一軍駐營向西，寡人自提兵去取彭城。”
季布道：“敵軍來眾，非大王不可拒之，臣雖受命，誠恐不能勝任。”
項王道：“寡人十日必下彭城，汝當力阻漢軍之行。”遂不聽季布之計，令其駐軍西阻諸候，留項纏守住大寨，自領十萬軍往取彭城。
齊將泠耳受齊王韓信之托，嚴密守城，并不出戰。項王引軍攻打，城中軍民懼項王之暴，只恐復為其主，又知漢王引天下諸候已近垓下，遂上下一心，依仗城高壕險，力保城池不失。
項王攻打十余日，傷卒無數，只是不能取城，心甚煩悶，一籌莫展。
英布為眾諸候先軍，離垓下五十里。見山中雖扎下人馬，并不甚多，英布問周殷道：“垓下地勢險要，又有楚兵駐守，我若縱兵向前，敵以伏兵來襲，恐反為其敗。但若不敢進取，坐地待援，必為眾諸候所笑。”
周殷道：“項王為人，臣深知也，其必不肯據地勢之險為守，而徑以大軍往攻彭城。量此時雖有軍兵把守山口，其勢必不能擋我。大王切勿猶豫，只管進兵，若項王醒悟，復引軍來守，時機已失也。”英布大喜，遂往營前搦戰。
季布引軍出，指英布道：“項王一向待你不薄，為何反投敵寇，兵伐故主。”
英布道：“殺我妻妾子女，奪我九江之地，何謂不薄？今我諸候百萬雄兵來伐，項王必敗，汝等皆不知身歸何處。你我故交，危急之時，我不逼你。以為今之勢，你不如斂眾來降，轉投明主，可望富貴無極也。”
季布大怒，催馬來戰，英布挺矛接住廝殺。二人一來一往，戰到四、五十回合，季布終不能敵，撥馬敗走。英布揮軍掩殺，乘勢逐過前山，直至逼營前。
項纏接應季布回營，使弓箭手射住英布之軍。英布見不能得手，遂依山扎下大營。
季布謂項纏道：“敵來甚眾，你我兵少，如何能擋。不如堅守大寨，飛報項王，再定退敵之策。”項纏只得聽從此計。乃深壁不戰，使人往報項王。英布見到，亦收兵回去，靜等大軍來會。
次日，漢王引后軍到，韓信謂漢王道：“垓下易守難攻，項羽若居險守之，恐一時尚無進兵之策。今英王已近楚營，量項王并未伏兵前山。若有亞父、周殷在彼，不至有此失計。今既兵至，可分兵扎于山中險惡，臣料項羽不能復奪彭城，必于垓下與我一決勝負。項羽勇悍，力敵萬人，我軍雖眾，若力戰之，亦難輕易得手。今九里山南拒垓下，北臨彭城，項羽不知以兵據守，乃天助大王成事，可早入山屯扎。”
漢王然之，遂引軍北入九里山，令各諸候分兵擇險要處安營扎寨，自與眾王皆至英布前營相會，共議破敵之策。
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